盈领期投：期市收盘点评分享 2022-5-18
政策层再度释放支持互联网平台数字经济的信号。高通胀之下美联储加息缩表压制股指，但上海疫情拐点确立、北京疫情受控，政治局定调稳增长加码，市场政策底确立，短期反弹磨底。中期来看，除了继续观察疫情、俄乌、美联储等拐点之外，需要格外加强对亚太地缘风险升级的警惕。操作建议：冲高4001压力下方分批进场空单策略，短线注意下挫3980及3950分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有放大利润。
（风险提示：本观点内容仅供您参考和学习使用。不构成投资建议；您应自主决定，风险自担！）
天气因素推动美豆走高，但国内供应端趋松施压，连粕主力窄幅震荡，触及近3周高点后回落，多空资金对垒加剧，持仓增超3万手，主力检验4100位置支撑位，操作上豆粕多单可继续持有。
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国内两粕继续上行驱动有限，18日菜粕窄幅震荡收阴。近日菜粕走势相对豆粕偏弱，但豆菜粕价差仍处于往年同期偏低位置，且消费端尚未看到明显改善，菜粕上涨空间受限，操作上可考虑布局做多豆菜粕差。
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日内低开高走震荡收小阴线，尾盘收在13000之下。近期国内外主产区降雨较多，叠加前期的利空消息已逐步释放，而汽车下乡政策有望于6月初出台或对短期市场存在较大的利好指引。但是目前下游个别轮胎企业本月中旬有检修计划，或将导致短期市场的整体开工率有一定的下滑，对短期价格的修复空间有一定的制约，谨慎操作。
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厂家利润下滑，装置开工回落，煤制新产能仍有增加。需求方面，终端部分厂家负荷提升，不过聚酯长丝利润不佳，厂家负荷偏低，疫情对下游影响仍在。隔夜油价下滑，乙二醇或震荡偏弱。操作建议：冲高5122压力下方分批进场空单策略，短线注意5078及5060位置止盈减仓，中长线利润保护持有为主。
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受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，油价天然气煤炭等能源价格总体维持强势，虽然近期美联储加息导致世界金融及商品资产回落，国内能化也大幅回跌，但目前逐步转为反弹运行，受能化反弹带动，郑醇已经收复2700，继续考验2700支撑作用。操作建议：冲高2767压力下方分批进场空单策略为主，短线注意下挫分批止盈即可，中长线利润保护持有跟进策略。
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供给端，金山孟州厂区装置开车，生产逐步恢复中；青海盐湖装置因蒸汽问题短暂停车检修；纯碱整体开工有所波动，但仍处于相对高位。企业订单支撑，出货较为顺畅，库存有望表现下降趋势。新单价格偏高，成交情况一般。下游玻璃企业近期纯碱库存稳中小涨，维持一个月左右。需求方面，光伏产能投放继续兑现，浮法线有计划点火且暂无冷修预期，刚需稳定。在浮法产线不出现大规模冷修的情况下，纯碱现货市场仍将维持高景气。操作建议：冲高2855压力下方分批进场空单策略，短线注意分批止盈减仓，趋势波段单带好利润保护持有。
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供应方面，本期澳巴发运及到港量均出现回落，后期外矿供应预计将有所回升。需求方面，本期MYSTEEL调研247家钢厂样本日均铁水产量238.18万吨，环比增加1.44万吨。目前成交多以钢厂刚需补库为主，在低利润的情况下，部分钢厂对低品粉和非主流矿关注度较高。周末央行宣布下调首套住房商业性个人住房贷款利率下限，这对地产行业信心有所提振，但传导至终端需求仍需一定时间。操作建议：冲高819压力下方分批进场空单策略，短线注意782及772分批止盈出局，中长线带好利润保护细水长流。
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焦炭方面，山东、山西、天津、河北等地部分钢厂对焦炭采购价格进行第三轮提降200元/吨。焦企保持正常生产状态，下游采购积极性偏弱，焦企出货情况不佳，厂内焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显，考虑到原料端煤价继续回落，竞拍价格持续走弱，流拍现象较多，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。操作建议：冲高3368压力下方分批进场空单策略，注意短线分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有即可。
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宏观数据显示，4 月粗钢产量环比增长 8.58%，生铁产量环比增长 10.81%，疫情期间对钢材生产的影响不大。随着上海疫情拐点到来，及全国疫情管控政策的进一步优化，市场活跃度有望逐渐恢复。后续观察在风险偏好回升的基础上，是否带来需求增量的回补。近期地产政策的进一步宽松，市场悲观预期缓解。操作建议：冲高4589压力下方分批进场空单策略，短线注意4520及4500分批止盈减仓，中长线带好保护持有大利润为主。
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对于港股今日市场波动，中信证券指出当前节点为港股市场最佳增配时间。并指出，流动性改善和基本面预期扭转是推动港股近日持续上涨的主因。
中信证券还指出，经济动能修复叠加稳增长政策持续出台的预期下，年初以来港股主要指数业绩预测下修的趋势也已出现反转，上周恒生指数与恒生综指2022年净利润增速预测均出现上修，收入增速的预测于4月起已现反弹。
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消息面：周三(5月18日)亚市盘中，受美元走强打压，黄金期货维持跌势，期金现报1806美元/盎司附近，日内大跌约13美元。昨日美市尾盘，现货黄金收报1814.91元/盎司，下跌8.91美元或0.49%，日内最高触及1836.01美元/盎司，最低触及1812.81美元/盎司。有消息称美联储已经释放出信号，将在今年升息至中性水平。鹰派大将圣路易联储总裁布拉德否认，美联储应对通胀反应过慢，支持未来会议升息2码的计划，罕见对升息3码避而不谈。观察经济数据表现，美国4月零售销售实现稳健增长，月增0.9%，优于市场预期，即使通胀仍居高不下，没有迹象显示需求因此而受影响。零售销售数据公布后，美元指数依旧疲软，但在鲍威尔强调收紧货币政策的决心后，跌势小幅收敛。鲍尔周二重申让通胀回落到2%目标水平的承诺，表示会继续支持升息直到价格回落至健康水平。黄金虽然是抗通胀资产，但在升息环境下，持有不付息的黄金反而面临机会成本上升的问题。目前美元走软和美债收益率略降，都带动黄金期货在近日回升。尽管如此，黄金还没有脱离困境。
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消息面：周三（5月18日）亚洲时段，美油徘徊于114美元/桶；油价周二盘中一度刷新3月9日以来新高至115.56后回落，有消息称，美国将放松对委内瑞拉政府的一些限制，委内瑞拉原油供应或增加的预期拖累油价。美国财政部官员表示，由于俄罗斯石油的销售价格低于全球指标油价，关税可以设定在既能填补部分差价，又能减少俄罗斯利润的水平。但他们补充说，关税须低到足以让俄罗斯有利可图，从而有动力继续出口。这些官员说，让俄罗斯石油继续留在市场上，可以避免欧洲石油禁运可能导致的油价进一步上涨。油价大涨会抵消禁运对俄罗斯收入的影响。这些官员表示，许多国家的政府都强烈希望尽快停止购买俄罗斯石油，但这样做的风险很高，完全的禁运可能会大幅推高油价。他们表示，美国财政部正在研究包括关税在内的价格机制，以帮助保护全球经济免受能源价格高企的进一步损害。总体来看，俄乌冲突引发的地缘紧张局势升级，欧盟对俄制裁或进一步升级，油价维持多头基调；但受到美国对委内瑞拉原油的限制放宽，油价短线或震荡偏空。
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