上游原料抢手下游需求不足 焦炭企业受“夹板气”抱团限产

近日，中焦协市场委员会以视频方式召开6月份市场分析会，山西、河北、内蒙古、山东、江苏、陕西、江西、贵州等地的主要焦化企业参加了会议。

与会企业一致同意，坚持亏损不生产，没有利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购；倾斜发货，将有限资源供给信誉较好的客户；坚守预收款政策不动摇。

接受《证券日报》记者采访的多位业内人士表示，受原材料价格居高不下影响，焦炭企业生产成本压力较大，而钢企对焦炭的提降（编者注：本轮为降价，以下相同），将进一步压缩焦炭企业利润空间。

而继本周首轮提降之后，河北的唐山、邯郸、邢台，以及山东、山西、天津等地的部分钢厂计划联合对焦炭再次提降200元/吨，预计6月23日开始执行。

另外，因近期西北区域钢厂有检修停炉现象，并停止原料采购，宁夏、内蒙古区域焦企出货明显吃力，二级冶金焦主流报价在2700元/吨，较前期出售的高点价格回落450元/吨。

钢铁市场的疲软也带动了焦炭价格的下行。

在中焦协会议上，有与会企业表示，焦炭降价300元/吨后，大部分企业都将处于严重亏损状态，个别企业亏损将达到450元/吨。

“最近成材价格的下调，钢厂利润空间收缩严重，因此钢铁在亏损的状态下会向原料端寻找空间。”兰格钢铁研究中心主任王国清对《证券日报》记者表示，在当前的淡季钢材市场供需矛盾凸显，钢材价格自今年4月份阶段性的高点之后一路震荡下行，尤其是近期钢材价格下跌更为明显。

王国清表示，从生产端来看，虽然有些钢企处于亏损状态，但整体的产量释放还是呈现高位运行的态势，在需求淡季时这样的产量对市场已经产生很大的供应消耗压力，从钢厂库存来看，建材钢厂库存以及中厚板钢厂库存已经连续两周回升，侧面反映出市场需求不畅。此外，近两周建材的成交量也在持续下滑。

焦炭企业饱受“夹板气”亏损严重，一方面来自钢企的提降压力，另一方面上游焦煤价格坚挺。在此情况下，焦企不得不限产“挺价”。

中焦协会议还表示，目前焦企均无库存，优质焦炭还十分抢手，依然有催货现象。但以个别钢厂的提降幅度，焦企将立即陷入困境，生产难以为继。

易煤研究院研究员员杨洁对《证券日报》记者表示，在焦化企业低库存需求较好的情况下，钢厂仍对焦企提出了降价要求，更加剧了焦企的亏损程度。若后期钢材市场仍未恢复，焦炭企业会进一步加大限产力度。

据MYSTEEL调研69家焦企结果显示，降价落地后多数焦企仍保持正常生产，少数焦企新增限产，限产幅度集中在25%至40%；部分焦企表示若进一步亏损或焦炭继续有二轮提降则考虑新增限产，预计限产幅度大约在40%至50%。

MYSTEEL分析认为，目前焦钢企业焦煤、焦炭库存低位，原料需求仍较为旺盛，过快压价将快速击穿焦企的盈亏平衡线，焦企亏损过大必将通过主动限产来反制，后期大概率钢厂与焦化厂将双双限产减少用量的同时，控制原料到货来维持自身经营，从而快速压降炼焦煤价格。

在焦炭企业减产情况下，焦煤价格有所松动。但目前焦煤库存保持低位，焦煤仍处于供需紧平衡的格局。

“虽然受减产影响焦煤采购减少，市场转冷，但目前焦煤价格仍旧坚挺。”杨洁对记者表示，当前焦煤库存处于历史低位，生产能力有限，叠加进口增量预期不高供应受限，相对于其他品种，焦煤价格一直坚挺。虽然当前焦煤有走弱的趋势，还没有出现趋势性的下跌，但不排除后期焦钢企业亏损更加严重，倒逼焦煤价格下行。