客流回升股价回调 旅游行业能否持续向好待考验

暑假旅游渐入佳境，连日来，多地报告客流明显回升，较2019年同期有一定修复，多家券商机构亦给出积极评价，认为旅游板块修复行情已到。然而，东方财富CHOICE终端显示，旅游酒店板块（代码：BK0485）自6月30日以来冲高回落，连续走出回调走势。7月11日，旅游酒店板块开盘持续走低。

近期，新疆所有收费公路对7座以下(含7座)载客车辆实行免费通行，新疆铁路、航空也都加开假日列车和航线班次，以满足民众走亲访友和外出旅游的需求。有游客用无人机拍摄“最美网红公路”独库公路上观光车辆摩肩接踵，展示新疆旅游业一片欣欣向荣的繁忙景象。在湖南张家界、江西龙虎山、上海迪士尼等地也迎来了久违的客流回升。

7月10日，张家界发布统计数据，张家界核心景区接待游客23917人次，创今年来单日接待最高纪录。进入7月份，受暑期门票优惠措施及全国疫情防控形势向好等因素影响，张家界核心景区游客量与日俱增、一路飙升。从7月1日至9日，张家界武陵源核心景区进山游客共14万人次，达到去年同期的92%，旅游复苏呈强劲态势。百龙天梯、观光索道、景区环保车、湖面游船等旅游交通运输工具一派繁忙景象。《魅力湘西》民俗大戏恢复至每晚3场。五号山谷、梓山漫居等高端民宿一房难求。张家界风景区工作人员向怀丽对记者表示：“最近一段时间，景区客流量增幅明显，各大省内外旅游团纷至沓来。加上暑期到来，各种毕业游、研学游热度暴涨，我们都要开启‘加班模式’了。”

嗅觉灵敏的券商机构似乎早已预计到上述修复行情的到来。自6月20日以来，国金证券、财通证券、东吴证券、中银证券、西南证券、中航证券等纷纷发表研究报告，对旅游酒店板块看高一线。中银证券分析师张译文认为，旅游酒店板块表现将强于大盘，在政策支持、预订量大增的情况下，有望重新塑造资本市场对该板块的信心。他表示：“跨省预订持续增长，酒店行业预计强劲复苏；利好政策推动旅游复苏，中长线出行加速回暖；各地有序恢复餐饮，到店消费成倍增长。”

在多地旅游出现客流回升的情况下，A股市场上的旅游酒店板块却连续出现回调走势。东方财富CHOICE终端显示，旅游酒店板块（代码：BK0485）自6月30日以来冲高回落，在短短7个交易日内自14700点附近回落至12700点附近，累计跌幅达到13.6%。与火热的各地旅游市场相比，A股市场股价表现显得格格不入，为何会出现上述情况？

一位发表了看多研究报告的券商分析师向记者表达了谨慎观点：“对旅游酒店板块的利好政策已经落地实施，各地迎来暑假游客流高峰，一定程度在股价方面已经兑现了政策利好，不排除部分短线资金获利离场，造成该板块短期回落。”她进一步补充，“近日，我们观察到多地有新冠疫情通报，中高风险区数量有所增加，推测各地防疫政策有收紧趋势，旅游酒店板块承受一定的看空预期，这对A股市场持续做多情绪有一定影响，当前持币观望的机构数量较多。基于上述逻辑，若本土感染者及境外输入病例增长，不排除该板块短线还有回调走势。”

腾江投资首席研究员龙腾江也赞同上述观点并补充，“旅游酒店板块处于历史低估水平，受政策刺激和暑假游等事件因素驱动，产生了一波事件驱动性交易机会。该板块在中线行情中如何演绎，仍然取决于板块内的龙头企业能否证明自身业绩修复有可持续性，能否获得战略资金青睐和资产配置。可持续性主要来自三个方面，一是鼓励各地文旅产业发展的政策是否具有可持续性；二是新冠口服药何时能落地推广；三是文旅企业自身能否求新求变，适应当前复杂反复的市场环境，迎难而上不断推陈出新，满足消费者多元化的文旅需求。”